随着接受度的提高 美国买家选择的使用率激增

研究公司TABB集团的一项新研究表明，随着交易条件恢复正常，美国买家希望他们使用期权。

在资产管理公司的54名交易员中，对冲基金做市商和道具交易公司TABB接受了《2009年美国期权交易：危机面前的复苏》研究的采访，其中63%的人预测2009年他们的期权交易量会增加。另有9%的人认为数量会保持不变，而19%的人认为销量会下降。剩下的9%没有回答。

根据TABB高级分析师、报告作者安迪尼博(Andy Nybo)的说法，在去年第三季度至第四季度的高度波动的交易条件下，许多期权策略要么不可行，要么经济上不可行。但随着交易恢复正常，交易者将准备恢复并增加期权的使用。

他告诉TRADEnew，“期权策略允许买家通过谨慎的策略进行对冲并增加回报。”

Nybo举了一个资产经理的例子，他计划扩大基金的期权，一年前才开始将期权用于一小部分业务。“投资组合经理对这个计划非常满意，交易者看到他的期权策略增长了300%到400%，因为实验是成功的，”Nybo说。

买方有望利用先进技术进行交易。TABB预测，基于FIX的交易解决方案的使用将从2010年的2%增加到2010年订单流量的15%。Nybo说：“90%的买家订单流仍然是由交易员执行的，他们给经纪人打电话。“然而，当他们接受期权并在交易活动中使用更多期权时，他们需要将这些努力制度化。他们希望通过自己的订单管理系统支持期权交易，这意味着他们希望拥有FIX连接。”

期权算法的使用也在增加。研究发现，目前有23%的对冲基金和9%的长期资产管理公司使用执行算法进行期权，另有32%的对冲基金和41%的人对此非常感兴趣，尽管他们还没有这样做。

尽管买家对期权的热情越来越高，但TABB预测，2009年期权的整体交易量将在2009年减少17%，2010年仅略有增加。这对经纪人来说是个坏消息：TABB预测期权的佣金收入会下降。根据期权清算公司的数据，截至2月23日，美国期权市场年初至今的日均合约量为1320万份。截至2008年2月底，年初至今的平均每日合同量为1470万份。