房地产光伏等下游应用领域需求回升玻璃需求相应回升

:房地产、光伏等下游应用领域需求回升，玻璃需求相应回升，玻璃期货价格已连续两日大涨超4%。受此刺激，A股玻璃厂商福莱特(601865.SH)、洛阳玻璃(600876.SH)股价应声涨停，并创下近日新高，耀皮玻璃、南玻A股价盘中也大幅拉涨。

得益于玻璃价格上涨而纯碱、天然气及电力等成本下降，玻璃企业盈利大幅提升。

目前，主要玻璃企业中只有福莱特披露半年报，据其半年报显示，上半年福莱特营业收入和净利润分别同比增长22.69%、76.27%，净利润增速远超营收。光伏玻璃业务毛利率达40.05%，同比增加11.28个百分点。

玻璃价格大涨推动净利增长

近日，玻璃期货价格连续上涨，较今年4月份低点已上涨超过50%。玻璃价格上涨主要源于玻璃企业库存的不断下降，和房地产、光伏等下游应用领域需求回升。截至7月底，玻璃企业库存已下降至4000万重量箱左右，较年内高点下降超过50%。

受此影响，A股玻璃企业福莱特、洛阳玻璃股价盘中均有大幅拉升的现象。

福莱特是全球第二大光伏玻璃生产商，具备光伏玻璃产能5400吨/日，产能占比达20.3%。此外，全球光伏玻璃行业的主要企业有信义光能、亚玛顿、南玻等，根据《2018-2019年中国光伏产业年度报告》，信义光能国内及全球市场份额占有率稳居第一。

玻璃价格上涨直接拉升了企业的盈利能力。8月5日，福莱特发布2020年半年报，公司上半年实现营业收入24.96亿元，同比增长22.69%，归属于上市公司股东的净利润为4.61亿元，同比增长76.27%，净利润增速远超营收。

其中光伏玻璃上半年实现营收21.28亿元，同比增长39%，占总营收比例为85.3%，同比提高10个百分点。

加大扩产应对光伏玻璃强劲需求

原材料成本下降也使得玻璃厂商的盈利能力明显增强。

根据中国产业信息网数据，原材料占玻璃生产成本的43%，而纯碱占原材料成本的54%，燃料成本占玻璃生产成本的34%。上半年得益于纯碱、天然气及电力等成本大幅下降，叠加光伏玻璃产品价格上升，福莱特光伏玻璃业务毛利率达40.05%，同比增加11.28个百分点。

玻璃行业在供需方面也出现好转。玻璃下游需求方面，房地产占比达75%，汽车和光伏分别占15%和5%。分析人士认为随着房地产赶工进度的加快，光伏企业也有抢装的需求，所以下半年玻璃需求或较为强劲。

特别是光伏行业需求较大。从国内来看，根据中国电力企业联合会的数据，2020年1月至5月，国内新增并网光伏发电装机容量为 6.15GW，同比下降约23%。而2020年6月28日，国家能源局公布光伏发电项目国家补贴竞价结果显示，2020光伏竞价补贴入围项目共434个，总规模为25.97GW，同比增长14%。所以，若要在年底前达成补贴条件，今年下半年国内光伏建设将会迎来新的需求增长旺季。此外，欧美、日韩等重点光伏市场的需求量已经缓步恢复，全球光伏市场在二季度末呈现了需求向好的态势。

作为全球第二大光伏玻璃生产商，福莱特正加大扩产力度。福莱特称，下游客户对集团产品的需求仍超出集团现有产能，福莱特先后公布拟在安徽滁州市投资建立两期年产能75万吨的光伏组件盖板玻璃的项目、投资建设年产4200万平方光伏背板玻璃项目等，越南海防光伏玻璃生产基地1000吨的光伏玻璃熔窑也将于2020年年底陆续点火。