下周 一系列房地产投资信托将公布刚刚结束的季度业绩

我会密切关注两个房地产投资信托基金；ESR-REIT (SGX: J91U)和弗雷泽中心点信托公司(SGX: J69U)。

2019年下半年减持DPU？

ESR-REIT近日宣布，将收购句容仓库49.0%的有效股权。房地产投资信托基金已通过私募募集了1亿新加坡元，并计划通过优先发行募集5000万新加坡元，为此次收购提供资金。并支付两笔资产增值计划(AEI)和偿还部分债务。

ESR-REIT宣布，2019年4月1日至6月25日期间，每单位(DPU)的预分配为0.945新加坡分(包括0.833新加坡分的应纳税所得额和0.112新加坡分的其他所得)。提前配股是为了否定私募新单位的稀释效应。

REIT还宣布将以580万新元的价格出售另一处房产(31 Kian Teck Way)。但由于房地产规模较小，预计对房产净收入影响不大。在即将于7月22日(周一)举行的收益更新中，投资者应查看管理层关于最新收购提议和AEI的最新消息。

希望管理层也能让投资者知道DPU对新单位的影响。由于AEI的回报在完成前不会实现，优先发行和私募的部分资金将用于偿还债务，投资者可能不得不预计DPU在未来几个季度会下跌。

以及收购和股权融资的影响？

6月初，弗雷泽斯中心点信托公司宣布将收购位于庞戈的零售商场水路点的三分之一。它还收购了PGIM房地产亚洲零售基金18.98%的股份，该基金已于4月完成。在截至2019年6月30日的三个月期间，投资者将首先了解这两项部分由股权融资资助的收购将如何影响DPU。

根据弗雷泽斯中心点信托自己的数字计算，该公司表示，根据交易开始时水路点签署的假设以及发行1.067亿个新单位为交易提供资金，2018年DPY将增长0.29%。

房地产信托宣布，从2019年4月1日至2019年5月27日，DPU预付款为1.909美分。这是为了抵消私募后更大单位基数的影响。截至2019年3月31日的三个月期间，弗雷泽斯中点信托报告称，DPU的租金上涨了1.2%，而投资组合租金的回报率为正2.0%。

投资者应关注管理层对水路点及其在PGIM地产亚洲零售基金中的股权对DPU的影响的看法。最重要的是，投资者将首先了解收购如何影响信托的债务水平。截至2019年3月31日，弗雷泽中心点信托的负债率较低，为28.8%，为未来更多债务融资收购提供了空间。