Salesforce稳步迈向100亿美元的运行目标

Salesforce的营收正稳步攀升至100亿$. 虽然它还不够，但它最近$近24亿的季度却把它直接放在了附近。

据该公司首席执行官马克·贝尼奥夫(Marc Benioff)说，Salesforce的收入增长结果使其成为“任何顶级（5家）企业软件公司中增长最快的公司”。

很明显，Salesforce在过去的五年里一直保持着惊人的收入增长。 而投资者，似乎对这一结果感到满意，他们本月给公司带来了新的股价记录。

所有这些都提出了一些简单的问题：是什么推动了Salesforce的增长，该公司是否能够维持它的运行？

该公司的季度表现为三振出局，Salesforce的收入、利润和预期未来增长超过了投资者的预期。

在最高线上，Salesforce的收入$为23.9亿，高于23.5亿$的预期。 在调整后的底线上，Salesforce赚$0.28，高于预期$0.26。 此外，该公司目前预计，其2018年财政年度的收入将在102.5亿$至130亿$之间，在调整后的每股利润1.28至$1.30之间，每股$0.06至0.08，包括所有成本(GAAP)。

而且，至关重要的是，Salesforce将在下个季度跨越一个收入里程碑。 下面是公司详细介绍其FQ2‘18的期望：

财政年度指导意见：预计收入约为25.1亿$至25.2亿$，同比增长23%至24%。

在$25.1亿，或25.2亿$，Salesforce将跨越$100亿收入运行率标志。 现在，并不是所有的Salesforce收入都是纯粹的订阅(SaaS)，所以我们不应该把它的全部收入称为经常性收入。 因此，现在说该公司纯年度经常性收入(ARR)将在本季度达到100亿$，还为时过早，但该公司已经开始朝着先前宣布的目标迈进。

不管怎样，一幅画讲述了一个清晰的故事。 从其最近的收益甲板，检查Salesforce收入图表。

同时，观察小蓝线有多接近于零，我们可以认为是“盈亏平衡点”。 通过保持接近零，蓝线显示，考虑到所有成本(GAAP)，Salesforce历史上没有从其经营活动中损失或赚钱。 这意味着，它的日常成果几乎没有赚多少钱。 相反，Salesforce在成熟时一直在向增长投资。

图表：销售人员

（与此相反，尽管公司的营业利润率如此之高，但在过去几个财政年度，公司的营业现金流增长令人印象深刻。）

除了该公司的指导之外，它将在本财政年度保持公认会计原则的利润。 因此，该公司将设法保持其持续增长，包括其最近的顶级竞争，同时保持真实的盈利能力。

总而言之，不难理解为什么投资者对公司最近的业绩有积极的感觉。

当然，促成增长的一个因素是Salesforce的收购策略。 根据Crunchbase的数据，去年，该公司继续大肆收购，收购了令人震惊的11家公司，同时至少花费了50亿$。 今年收购案的进展相对平静，目前仅收购一家公司。

图表：Crunchbase

这些收购不仅带来了技术和人才，还有助于增加市场和创造收入（至少当他们明智而明智地选择时）。 该战略似乎对CRM巨头有效，因为该公司的收入从2013年的约30亿$持续稳步上升，本财政年度接近100亿$。 去年的收购包括28亿$的Demandware、8亿$的Krux和7.5亿$的Quip等大型交易，降低了他们的现金头寸，但帮助完成了产品组合，带来了新客户和额外收入。

下图显示了公司的总现金状况（包括有价证券，一种被富裕公司用作现金等价物的正常工具）随着时间的推移发生了变化：

图表：销售人员

贝尼奥夫在本周早些时候与分析师和媒体的财报电话中表示：“我们的投资组合不仅变得更加强劲，因为我们一直在战略性地投资我们的业务，而且你知道，去年我们还收购了一些令人惊叹的公司，这些收购的整合非常成功。

CRM Essentials的合作伙伴Brent Leary密切关注CRM行业，他告诉Tech Crunch说，增长引擎的另一个重要贡献者是愿意投资物联网和人工智能等新技术。

Leary说，该公司正在全力以赴，部分原因是他们非常擅长宣传CRM/客户参与的道路。 Leary说：“他们在推广人工智能的竞争中遥遥领先，他们似乎总是主导着这个行业的对话。

虽然Leary目睹了整个行业转向人工智能的过程，但他说，在Salesforce去年在旧金山举行的大型Dreamforce客户会议之前宣布了爱因斯坦人工智能平台之后，这一对话真的开始了。 Salesforce经常利用这次会议作为跳板，向普通的商业用户提供新的技术，他们可能不知道它是如何应用于他们的。

Leary预计，他们将在去年的人工智能公告的基础上，引入更多的会话接口，比如亚马逊的Alexa。 他认为这是去年人工智能的一个合乎逻辑的延伸，符合Benioff对亚马逊所有事物的新发现的爱。

“一般来说，CRM似乎是企业空间中增长最快的类别。 我认为人工智能和会话界面将推动未来几年客户参与度的加速和多产变化。 而Salesforce则把自己定位在所有这一切的前沿。

如果这是正确的，那么这种增长轨迹可能会继续下去。

公司的收入分为四类。 他们的结果有一个对称性，值得注意的同时，看看公司的合并增长结果。

正如你所预期的那样，Salesforce最小的收入类别增长最快。 事实上，收入类别的大小与增长速度之间存在反向相关。

从该公司的投资者网站可以看到如下图表：

图表：销售人员

这意味着，尽管客户关系管理的利基增长速度如利瑞预期的那样快，但该公司的其他收入可以单独支撑增长。 总之，这家公司的多元化程度超过了乍看上去的程度。

尽管如此，Salesforce的成功表明其市场地位是有价值的。 而这一事实也吸引了不少竞争对手，从初创企业一直到Adobe和微软，他们的亲密伙伴。

当然，这些公司中没有一家希望看到Salesforce再增加一美元。 他们可能会失望地听到，贝尼奥夫意识到$的100亿运行率是可以达到的，已经将下一个里程碑设定为200亿$。